按所用材料分可将家具分为实木家具、板式家具、软体家具等多种。按生产模式可分为定制家具与成品家具：定制家具强调设计性和差异性，空间利用率高;成品家具利于规模化生产，即买即用。

木质家具是最受欢迎的家具种类，约占家具总营收的60%。据统计,板式家具产值占木质家具产值的比例略高于 60%。2015 年，全国家具产量 76961.3 万件，主营收入7873 亿元，木质家具产量为 25315.33 万件，约占 32.5%，主营收入约为 4724 亿元。其中，板式家具营收约为 2834 亿元。

2016年，全国家具主营收入 8560 亿元，木质家具约为 5136 亿元，板式家具约为3082 亿元。

板式家具是以人造板为基本材料，通过各种金属五金件连接，配以各种贴纸或者木皮，经锯切、封边、钻孔、铣型、表面处理而制成的拆装组合式家具。常见的板式家具主要有套房家具、衣柜、橱柜、办公家具等。

一、家具行业需求可期：房地产回暖+ 旧房改造需求大

受房地产去库存的政策和旧房改造需求的影响，国内家具需求在未来 3- -5年内呈稳步上升趋势。12--16 年家具行业平稳增长。2012 年至2016 年我国家具行业的主营收入 CAGR 达 12%，利润 CAGR 为 11.7%。15 年起 房地产回暖，加上旧房改造家具的需求推动，家具行业成持续增长，产能和固定资产投资同步扩张。

1、新房销售平稳增长，家具需求稳步提高

受房地产去库存、二胎放开以及城镇化加速等政策影响，房地产市场将保持平稳增长。

家具行业属消费领域，受经济发展状况、城镇化进程、居民收入等因素影响大，与房地产行业的周期变化存在相关性。受房屋销售、交付使用与装修的时间差影响，一般家具销售滞后房屋销售半年到一年左右。这个时滞同样作用于家具制造业固定资产投资。

其中，商品房现房、期房对家具行业的影响存在时间差异。一般现房交付后需要半年左右的装修时间，故家具行业的主营收入增长滞后现房销售面积 4-8 个月。期房则因交房时间较长，对家具行业的影响时间较为滞后。

家具行业与地产具有强相关性，17-18 年家具制造业高景气度有望延续。受去库存及货币政策宽松影响，15 年 5 月至今房地产销售回暖并走高，家具制造业 16 年起逐步复苏。考虑到期房交付周期在 1-2年，销售面积是现房的 2-3 倍，判断景气度有望延续至 18 年下半年。随着翻新房及二手房占比逐步提高，有望提高家具制造行业的抗周期性。